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志邦家居2025利润率下滑！背后却是行业洗牌下的主动破局

福禄装修家居
2026-01-22 16:55

2025年定制家居行业的财报季，志邦家居归母净利润同比下滑约35%的表现引发市场关注，利润率承压的表象背后，实则是行业深度调整期企业主动战略取舍的必然结果。在地产下行、消费疲软与成本上涨的三重冲击下，家居行业整体陷入营收普降、盈利分化的格局，志邦的短期利润波动，更像是穿越周期的战略性布局，而非经营基本面的恶化。

利润率下滑并非志邦个例，而是全行业的共性困境。据中国建筑材料流通协会数据，2025年全国规模以上建材家居卖场全年销售额达14411.45亿元，同比下跌3.33%，年末单月销售额同比跌幅进一步扩大至4.40%。从头部企业表现来看，九家上市定制家居企业中8家营收下滑，盈利分化态势显著。这一系列数据印证，志邦的利润波动是行业系统性压力的缩影，而非自身经营失当所致。

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深入拆解志邦的财报数据，不难发现利润下滑背后的主动调整逻辑。面对地产行业持续承压带来的大宗业务风险，志邦果断收缩高风险地产大宗业务，该渠道收入同比下降逾四成，虽短期内影响营收规模，但有效规避了行业下行周期的潜在风险，契合行业“去商能”调整、优化供给结构的大趋势。与此同时，志邦将资源向高潜力赛道倾斜，加大研发与海外市场投入，这种短期投入换长期增长的布局，直接导致了当期利润承压。

海外业务的爆发式增长，成为志邦破局行业寒冬的核心亮点，成为对冲国内市场压力的关键引擎。目前其通过新增海外经销商、开设非洲专营店等举措，实现从“产品出海”向“模式出海”的升级，更凭借本地化运营让海外净利率逆势提升，展现出强劲的盈利潜力。

研发投入的持续加码，则为志邦构筑长期竞争力奠定基础。在行业价格战加剧、盈利空间收窄的背景下，志邦没有缩减研发开支，反而聚焦整家定制、智能家居等核心赛道，通过产品创新与技术升级破解同质化竞争。这种布局与《2025中国家居消费趋势研究报告》指出的“个性化定制、跨境出海为行业核心增长关键词”高度契合，彰显出企业对行业趋势的精准把握。

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从行业格局来看，2025年定制家居行业“规模扩张时代”已终结，头部与尾部企业营收差距达31倍，洗牌速度持续加快。志邦主动收缩低效业务、聚焦高增长赛道的战略，正是应对行业变革的理性选择。短期利润下滑是战略调整的阵痛，而海外业务的高增速、净利率的逆势改善，以及对行业新风口的精准布局，都为其后续利润回升与高质量增长筑牢根基。

在存量房再装修成为行业韧性核心支撑、品牌出海进入深耕期的2025年，志邦的战略取舍更具长远价值。放弃短期利润换取赛道话语权，在行业寒冬中夯实核心竞争力，这种穿越周期的经营智慧，或将让志邦在2026年行业结构性机会中抢占先机，实现从规模增长向质量增长的跨越。